受多重超预期因素影响，券商在2022年普遍业绩承压。目前已披露年报的近10家上市券商多数佐证了这点。3月29日晚间，银河证券披露了2022年业绩情况，公司实现营业收入336.42亿元，同比微降6.51%，归属于母公司的净利润77.61亿元，同比下降25.6%。
不过，对照2022年140家券商整体营业收入同比下滑21%的数据，作为头部券商，银河证券还是展现了一定抗压能力与业绩韧性。年报显示，截至2022年年底，银河证券总资产达到6252.16亿元，净资产达到1026.13亿元，这是该券商历史上首次总资产突破六千亿、净资产突破千亿元规模。
聚焦业务条线，银河证券传统优势业务经纪业务继续深耕财富管理，多点突破，尤其是投顾业务，多项数据取得了明显增长，例如投顾团队合计服务客户25.19万人，较2021年末增长3.09万人，增幅13.98%。
银河证券的“短板”业务投行在2022年实现营业收入6.20亿元，同比增长7.75%，表现较为突出，而这背后或与2022年“换帅”密不可分。2022年是银河证券五年战略收官的收官之年，最新披露的年报也是银河证券换新“掌舵人”后的首份年报。2022年，陈共炎因到龄退休，银河证券董事长、总裁分别由陈亮、王晟担任。
此外，在中资券商普遍业绩承压的情形下，银河证券海外市场的国际业务表现也比较抢眼。单论2022年上半年，银河证券旗下全资子公司银河国际收入已进入中资券商前五名，而根据最新年报，银河证券海外版图内，受益于旗下银河联昌证券，其在东南亚地区经纪业务实现快速增长。
银河证券董事长陈亮表示，随着共建“一带一路”深入推进，中国-东盟自由贸易区升级版、中国东盟信息港加快建设、RCEP政策红利持续释放，中国东盟经贸合作将迎来更多机遇，释放更多动能。
此外，银河证券自营及其他证券交易业务营业收入25.37亿元，同比下滑49.6%，资管业务营业收入4.79亿元，同比下滑5.47%，整体表现不及预期。其中，作为证券行业业绩承压的主因，受市场回调影响下的投资收益率下滑，这一点也在银河证券身上有所体现。
截至目前，头部券商业绩并未悉数披露，但有券商人士根据银河证券最新业绩向记者分析，银河证券2022年有望营业收入、净利润排入前五位置，挤进靠前位置。
经纪业务稳中求进，投顾业务表现突出
作为传统优势业务，经纪业务依然在2022年为银河证券贡献了主要盈利点，证券经纪业务营业收入实现101.19亿元，占公司营业收入的30.08%。由于证券市场交易量减少，虽然相较于2021年，经纪业务总收入下降约两成，但最终录得101.18亿元，维持在百亿水平，整体毛利率且维持在50%以上。
整体来看，银河证券经纪业务在2022年保持稳中求进的特点，尤其是包括服务客户数量、开户数量、销售规模等在内多项指标不降反升。
·截至2022年末，银河证券财富管理业务客户总数超过1400万户，2022年新开立客户数110万户，开户市占率7.48%，创七年新高。
·银河证券金融产品销售规模925.45亿元，公司代销金融产品保有规模连续三年增长，年末达到1933.31亿元，较2021年末增长4.74%。
·资金规模上，银河证券客户托管证券总市值3.90万亿元，公司高净值客户签约净资产达到558亿元。
·银河证券财富管理业务投资顾问人数继续保持增长，截至2022年底，共有投顾3588人，较2021年底增长258人。
除了上述年报披露的数据，按照中证协披露的母公司口径，银河证券2022年代理买卖证券业务净收入市场占有率4.62%，行业排名第五，经纪业务位列“第一梯队”。
谈及经纪业务的经营思路，银河证券在年报内提到，面对不利的市场环境，2022年，公司采取了“持续优化以客户为中心的零售经纪及财富管理组织架构，提升标准化业务水平，增强多渠道获客能力”的战略。同时，践行“科技为金融赋能”理念，建立健全客户分类标签并逐步扩展标签管理功能，强化投资顾问团队与客户分类、服务分层衔接。
根据年报，在一系列经营思路内，对投顾业务的着力打造成为银河证券经纪业务稳中求进的重要因素。2019年以来，银河证券陆已陆续上线“财富星-股票”、“财富星-优基汇”等一系列买方投顾服务，打造涵盖股票、基金、固收的大类资产投顾服务闭环。
为何如此发力投顾业务？银河证券副总裁罗黎明曾在2022年年底对这一问题有过公开阐述。罗黎明表示，财富管理是投资者通过资本市场实现共同富裕的重要渠道，而买方投顾是其中重要的桥梁与助力。
投行发力明显，北交所或成新方向
投行业务依然是银河证券的“短板”，其2022年业务收入仅占银河证券总营业收入的1.84%但在2022年，这项业务表现有所突破。
根据年报，银河证券在投行债券融资领域，2022年合计承销债券890单，承销金额2525.30亿元，承销金额同比增长10.95%，排名行业第十二。其中，金融债承销金额701.55亿元，行业排名第十一；地方债承销金额1348.11亿元，排名行业第七。
此外，投行股权融资领域，2022年公司股权承销金额109.21亿元，行业排名第21。其中，公司年内共完成5单IPO项目，主承销金额36.40亿元。
北交所或是银河证券投行“追赶”的方向之一。综合Wind数据以及年报，2022年，银河证券在北交所股权项目中承销金额达到12.32亿元，行业排名第三。
除此之外，“投行+投资”的大投行模式也有望为银河证券投行业务带来新的业绩增量。据记者观察，全面注册制下，券商加速布局“投行+投资”业务模式，2021年至今，证监会共核准了7家中小券商通过子公司从事另类投资业务。
聚焦这方面，年报数据显示，银河证券旗下另类投资子公司银河源汇所参与投资的5个项目已于2022年完成上市发行或IPO过会，发力也颇为突出。与此同时，同属于投资范畴，2022年银河证券私募股权投资及另类投资业务营业收入实现5.42亿元，同比增长5.70%，表现可圈可点。记者注意到，银河证券旗下银河创新也拟设立海南自由贸易港建设投资私募基金管理有限公司。
海外市场多点开花，未来竞争加剧
记者发现，在拓展国内市场的同时，国际业务也是银河证券近年来布局的重点，“出海”的情况也在年报中有所披露。
据了解，2018年，银河国际与马来西亚联昌集团达成协议，收购了联昌证券50%股权，正式将营业网点延伸到新加坡、马来西亚、印度尼西亚、泰国等国家和地区。截至2022年底，银河国际已拥有银河-联昌证券、银河-联昌控股75.00%和74.99%的股权。两家公司股票经纪业务在新加坡市场排名第一，在马来西亚市场也排名第一。年报还“透露”，银河国际并购银河-联昌进程还在有序推进，后续将积极推进第二阶段行权相关工作。
在东南亚地区业务带动下，银河国际业绩增势较为明显。2022年实现营业收入18.03亿元。截至2022年底，银河国际总资产达到328.70亿元，净资产达到64.54亿元。2022年，银河国际共完成了15单股权承销项目和91单债券承销项目，在境外国债、中欧GDR、绿色债券和欧元债等领域取得突破，离岸债券承销金额超过100亿元。
除了投行业务，年报还提到，银河国际资管业务产品与营销体系在2022年也得到了一定完善。2022年12月，银河证券就联合南方东英资产管理在新加坡推出全球首只亚太低碳ETF，并成为中新互联互通后的首只互挂产品。2022年底，银河国际就曾牵头组织国内五大基金公司赴东南亚考察交流，实地走访新加坡、马来西亚和泰国三个国家。
银河证券表示，将凭借银河国际在中国香港的平台以及银河-联昌在东盟地区的业务网络，为境内、境外各类型客户提供交易、融资、并购、投资和财富管理服务。立足亚洲，关注全球，使内地资金、内地资产与全球资金、全球资产紧密结合，致力成为“亚洲的金融门户”。
2023年3月，银河证券组织“中国银河证券中国-东盟商业领袖峰会”，为中国和东盟企业、金融机构、政府、专家学者等搭建起沟通交流的平台，发掘更多中国-东盟投资基金的合作机会，同时加深境外机构客户对中资基金的认知，推动更多境外资金流入国内市场。
不过值得一提的是，在“群雄逐鹿”的香港市场，中资券商投行业务的市占率逐年走高，尤其是整体向头部券商集中，而这对于投行优势并不明显的银河证券而言，是一大考验。
未来三年规划已拟定，业务条线将大调整
银河证券业务条线将在2023年进行全面“改版”，或带来更多否极泰来的变化。据了解，银河证券2023-2025战略发展规划已经拟定，银河证券内部组织结构会有所调整，从而该券商业务分部也将相应有所调整。
年报显示，根据业务发展需要，银河证券原来的“双轮驱动，协同发展”经营模式深化为“五位一体”的业务模式，即在纵向上打造“五位一体”的业务模式，提供财富管理业务、投资银行业务、机构业务、国际业务、投资交易业务及母子公司一体化的综合金融服务。
财富管理业务。主要为客户提供代理买卖股票、基金、债券、衍生金融工具等，提供投资咨询、投资组合建议、金融产品销售和资产配置等金融服务，向客户提供融资融券、股票质押式回购及约定购回交易等服务。
投资银行业务。为各类型企业和政府客户提供一站式投资银行服务，包括股权融资、债券融资、结构化融资，财务顾问、资产证券化及多样化融资解决方案等金融服务。
机构业务。主要为机构客户提供主经纪商、席位租赁、托管外包及投资研究、销售与交易等。
国际业务。通过银河国际控股、银河-联昌等业务平台，为全球机构客户、企业客户和零售客户提供经纪和销售、投资银行、研究和资产管理等服务。
投资交易业务。以自有资金从事权益类证券、固定收益类证券、大宗商品及衍生金融工具的投资交易，并为客户的投融资及风险管理提供综合金融解决方案。
母子公司一体化业务。聚焦“客户需求”、“专业发展”、“协同创收”，将期货业务、私募股权投资管理业务、另类投资业务、资产管理业务这些子公司业务平台与前述五大业务线主动进行融合，强化业务协同、资源对接，持续为客户提供综合金融服务。