终端电厂既有低价长协及进口资源托底保障，又因今年春节放假较早、经济复苏尚需时日，而无后顾之忧。目前，虽然已进入电煤消费旺季，就面临春节长假的传统淡季，致使其对高价现货询货热情不高。同时，非电行业进入生产淡季，采购需求一般。总体来看，尽管连续的寒潮天气能造成煤炭消耗推高，但由于有低价进口煤和一定数量的长协作保障，很难刺激需求放量增长，港口交易活跃度不高，卖方报价松动下行。
支撑市场的主要因素有：一、影响我国的冷空气活动频繁，大江南北大部分地区气温接近常年同期或偏低，其中，江淮、江南中东部、华南东部等地气温较常年同期偏低2-5℃，上海地区气温保持在4-8摄氏度，电厂日耗进一步增加。二、临近年底，主产地部分煤矿已完成全年生产计划，有的开始停产检修，市场供应收缩。三、部分中小电厂需要在节前增加高卡煤采购，确保节日期间用煤需求。
压制市场反弹的因素有：首先，人民币兑美元汇率持续升值，进口煤采购成本回落，价格优势明显，国内电厂季节性招标增加。其次，产地市场稳中偏弱，煤矿上站发运为主，市场户采购疲软；而下游观望情绪浓厚，库存积累较多。再次，虽然国内气温下降，电厂日耗增加。但新的一年，长协将正式执行，下游基本维持刚需采购，尽量不采购市场，维持低库存运行。第四，尽管疫情管控政策放松，工业企业加快复工；但部分地区疫情形势严峻，大量员工居家，企业开工后不能满负荷，国内消费端恢复缓慢。
综合分析，国内正处于疫情放开初期，市场活力全面恢复尚需时日，预计短期内工业用电增速较为缓慢；叠加临近春节，部分工业企业提前放假，社会用电量将进一步转弱，下游冬季购煤需求不足，实际上，“按需采购”仍是年前主旋律。目前，虽然重点电厂和沿海八省电厂存煤远低于去年同期水平，但存煤可用天数保持在安全区间。同时，长协供应优先、及时；在供需双弱的大背景下，产地和港口市场改观尚需时日；即使节前，电厂存在一波补库需求，但由于贸易商也在抓紧抛货，预计煤价难有起色。
