美国WTI原油期货价格周二收盘跌破100美元/桶，此前花旗警告称，如果发生严重影响需求的衰退，油价到今年年底可能跌至65美元/桶，到2023年底可能跌至45美元/桶。
但贝莱德在周二的一份报告中唱起了反调，认为由于供应跟不上需求增长，未来几十年包括原油在内的大宗商品价格将保持“结构性上涨”。
这家全球最大资管公司认为，由于西方国家试图减少对俄罗斯的能源依赖，以及投资无法满足不断增长的能源需求，油价将继续居高不下。
贝莱德表示：“短短几个月，俄罗斯向欧洲输送的天然气已减少了三分之二。这是一种结构性变化，我们认为这是地缘政治碎片化加速的一部分。供应紧张的根源在于传统能源公司多年来投资不断减少，预测人士预计未来几年投资会更少。”
投资不足的主要原因是，随着对传统能源可持续需求的长期担忧日益加剧，投资者敦促运营商加强资本纪律。能源生产商在2010年过度投资该领域后，习惯于维持经营纪律，导致股票表现不佳。
贝莱德解释称：“在未来几十年供应紧张的情况下，能源大宗商品的价格可能会受到日益增长的能源需求的支撑。即使发达市场的能源效率有所提高，全球能源需求也可能大幅增长，特别是如果新兴市场的能源消费随着生活水平的提高而大幅增长。”
贝莱德称，随着大宗商品价格上涨，清洁可再生能源可能无法填补需求缺口，因为对这些领域的投资也一直低迷。“如果没有化石燃料，未来几年几乎不可能满足能源需求。”
贝莱德表示，不只是原油将处于结构性价格上涨的状态，并强调金属对建设可再生能源至关重要。
该公司表示：“像风力涡轮机和电动汽车这样的过渡必需品，需要惊人数量的铁矿石、铜、锂和其他金属，才能与化石燃料发电源的产出相匹配。”
尽管贝莱德预计大宗商品价格长期将走高，但美联储加息和经济衰退可能导致短期疲软，并损害能源需求。
但贝莱德表示，这一短期疲软对投资者来说是一个机会，因为这将为他们提供买入能源股的战术机会，能源股将从长期的结构性价格上涨中受益。
贝莱德总结称：“我们认为，最大的机会可能在那些有可靠脱碳计划的碳密集型公司，或那些提供关键矿产支持转型的公司。”
