2022年已过半，但是在这半年内以石油、有色金属为代表的国际大宗商品价格却呈现倒V的走势——前五个月持续走高，然而在6月份却集体回调，这是由何原因引起的呢？近期价格下跌的背后，是否意味着大宗商品价格即将回归正常呢？
国际大宗商品价格高位回落
今年的国际原油价格就像坐上了火箭一般，直线上升。截止今年5月末，国际原油价格多轮上涨，我国石油价格也经历了“十连涨”，
但是进入6月，国际原油价格迎来下跌。在6月17日美联储宣布加息75个基点后，纽约油价与布伦特油价结束“七周连涨”态势。截至当日收盘，纽约商品交易所WTI原油期货价格下跌6.83%、伦敦布伦特原油期货价格下跌5.58%。
除了油价，铜、锡、镍、铝等有色金属的价格也迎来暴跌。
自六月份以来，铜价已经连跌三周，累计下跌11%，此前在三月份铜价还飙升超过一万美元每吨，而现在每吨跌至8100美元。
锡在三月份时每吨达到了51000美元，而现在每吨仅为26000美元，几乎腰斩。镍的跌幅也超过50%，铝价也从高位大跌了40%。
工业金属的价格一向被视为预期经济的晴雨表，其价格的大幅下降，自然引起市场高度重视。
而另一个大宗商品的代表——农产品，也迎来了连跌。从6月13日起，CBOT(芝加哥商品交易所)小麦和大豆连跌两周，其中，CBOT小麦累计跌超12%，CBOT大豆累计跌超18%。CBOT玉米上周跌14%
那么这些国际大宗商品价格在经历了半年的疯涨后，为什么会出现高位回落的现象呢？
大宗商品价格为何走弱？
实际上，本轮大宗商品价格的飙升已经持续了两年之久。
早在疫情爆发初期，美国就向市场大量投入流动性，在大水漫灌之下，美国经济确实得到了刺激，开始反弹，美国企业也实现了增长，美股也呈上行趋势。
但是，持续的宽松政策却使美国经济“过热”，伴随着经济的增长，通胀水平也在持续飙升，加之今年年初世界局势紧张，全球多个国家资源商品面临着供给断裂的风险，因此这一年多来大宗商品的价格才会持续居高不下。
但这种情况却在第二季度发生了变化，美国为了缓解通货膨胀，自今年开年以来就在进行加息操作，在二季度更是加大了加息力度。
不断的加息虽然可以调整通胀，但却也能把经济拖入滞胀和衰退的困境。
面对通胀高企的现状，人们的生活成本不断攀升；经济也存在陷入衰退的危机，人们的消费欲望也大打折扣，至此，企业对于大宗商品的需求必然会大幅度萎缩，这也是这次大宗商品价格下跌的关键原因。
国际大宗商品价格将回归正常？
因此，各大投行机构普遍认为，这轮大宗商品牛市已见顶，国际大宗商品价格或将恢复常态。
中金公司分析师指出，下半年全球传统消费品需求增速下降，金属价格或将在供需矛盾的带动下下降，如果供给端没有意外事件干扰的情况下，金属价格很难再有大幅增长。目前来看，下半年铜价或仍有下跌空间，铝成本支撑有效，但反弹高度可能受限。
瑞银指出，预计铜需求增长将放缓，但不会崩溃，预计未来一年，铜价将在每磅2.75美元至3美元之间波动。这一价格预测相当于美铜回到2020年11月水平。
不得不说，大宗商品牛市见顶，在短期来看是一个利好反映，这说明通胀的问题一定程度上得到了缓解，人们的生活、消费的成本方面的压力也有适当的减轻。
但是从中长期来看，我们必须要提高警惕，因为这次的大宗商品价格下降的背后也隐含着经济衰退的预期。
其实这半年以来，市场一直在衰退担忧和通胀担忧之间摇摆不定，但是如今各方面的表现都在反映对全球经济的衰退预期。
美联储主席鲍威尔在此前的发言中暗示，相比于规避经济衰退，控制通胀的优先级要更高一些。
而这种信息对于市场来说，更像是美联储对于加息会造成经济衰退的一种“默认”。
如果这种情绪在市场中持续发酵，从而导致市场对其紧缩性货币政策的反应更加剧烈，就更容易使经济陷入衰退的恐慌。
写在最后：
不过对于油价，各个机构的预测出入很大，油价的影响因素较多，目前油价是否见顶尚未达成共识。
卓创资讯能源研究员认为，最近油价的回调并不能证明拐点的到来，尤其是在当前国际局势下，供应方面仍存在着极高的不确定性，因此油价仍可能在高位震荡。
