随着碳中和的推进，光伏装机量的大幅提升，上游光伏硅料价格节节攀升，最高触及30万元/吨，较2021年初上涨250%，创下近10年的新高。
在硅料价格的大幅上涨下，硅料相关企业盈利能力亦大幅提升，从近期上市公司发布的中报业绩预告来看，硅料企业盈利丰厚，可谓是“日进斗金”。
除了发布靓丽的业绩预告外，在硅料大热的当下新特能源(01799)同时公司还递交了A股的招股说明书，募资资金88亿元，用于建设年产20吨电子级多晶硅。
硅料涨价业绩持续大涨，募资再建年产20万吨硅料
智通财经APP了解到，新能能源成立于2008年，主要从事多晶硅的研发、生产和销售。为发挥产业链优势，提高运营效率，2011年公司收购了新能源公司，至此，公司主营业务新增风能、光伏电站的建设和运营。
截至2021年末，公司拥有6.6万吨/年的多晶硅料产能。今年公司通过技改，将产能扩大至10万吨/年。2021年初，公司投建的10万吨/年多晶硅料，今年下半年也将投产，届时公司将拥有20万吨/年的多晶硅料产能。
从招股书来看，2021年公司硅料销售额大幅提升158.12%至112.23亿元，主要原因是销售单价从2020年的5.82万元/吨提升至15.03万元/吨。
今年以来，硅料持续在20万元/吨以上，7月13日硅料价格上涨至29.5万元/吨附近，硅料相关企业盈利能力进一步提升。因此新特能源2022年上半年业绩预告显示上半年业绩大幅提升，上半年净利润约55亿元至60亿元，同比增长348%—388%。
除了硅料，公司在风能、光伏电站建设和运营方面同样出众。目前公司已经形成以风能、光伏电站建设和运营服务为核心，逆变器、SVG、柔性直流换流阀等核心电力设备为支撑的综合性智慧能源平台。
近三年，公司电站建设规模分别为1.29GW、1.93GW及2.26GW。实现营业收入50.92亿元、74.07亿元及77.61亿元。
截至2021年末，公司自营的风电、光伏电站装机容量为2.26GW。2021年上网39.46亿度电，实现营业收入18.74亿元。
公司在2021年年报中表示，2022年计划生产硅料11-12万吨，电站建设达到2-2.5GW，电站运营达到2.5-3GW。
在硅料价格高企之际，7月1日，公司在A股提交招股书。此次公司募集88亿元用于启动年产20万吨的多晶硅料产能，本次募投项目投产后公司产能将达到40万吨/年。本项目分为两期，每期建设周期一年。高价硅料还能景气多久?新特投产完硅料是否会变成白菜价呢?
上半年需求旺盛，下半年及明年硅料将不再紧张
从今年上半年看，组件海外需求强劲，主要以印度、欧洲贡献加大有关。
受印度4月增加光伏组件进口关税影响，一季度组件出口印度数量大幅增加。后续由于印度国内光伏需求与制造能力不匹配，2022年5月17日，印度商工部发布公告，批准延期发布对原产于或进口自中国、泰国和越南的光伏电池及组件终裁的办公备忘录，延期至2022年8月31日。
欧洲方面，2021年以来欧洲能源价格大幅上涨，今年3月俄乌冲突放大能源安全问题，欧洲对光伏、储能的需求爆发。以德国为例，3月装机731MW，环比增长73%，同比增长34%，创过去5年单月装机新高。从海关数据看荷兰、西班牙、德国等主要的出口国家出口量整体也在攀升。
5 月18 日，欧盟委员会公布“REPowerEU”能源计划，旨在通过大规模、快速地部署可再生能源，以结束对俄罗斯化石燃料的依赖。其中太阳能光伏发电是核心支柱，该计划目标在2025 年和2030 年分别实现320GW 和600GW 的光伏装机，有望在2027 年替代90亿方天然气消费量。
由于能源价格飙升，美国也对东南亚组件实施2年期关税豁免。
国内装机同样大幅增长。根据国家能源局数据显示，5月国内光伏装机6.83GW，同比增长141.34%，环比增长86.10%;1-5 月国内光伏新增装机23.71GW，同比增长139.25%。与此同时，2021年政府提出加快推进沙漠、戈壁、荒漠地区为重点的大型风光基地规划建设，目前，首批97GW 风光基地开工项目已近九成，未来将进一步加快推动450GW大型风光基地项目落实。
由于国内国外需求暴增，广发证券预计22年国内光伏新增装机在80GW—100GW，全球光伏新增装机230-250GW，预计23年全球光伏新增装机320GW以上。
制约今年光伏装机的便是硅料。
2020年年末全球硅料产能合计约56万吨，其中国内产能42万吨。2021年11月开始，通威、协鑫、大全新投产能15.6万吨，2021年底硅料名义产能爬升至约70万吨。
2022上半年，新特、亚硅、南玻通过技改或新建形成7.4万吨新产能。下半年，新特、通威、协鑫等项目有望投产，至2022年底，硅料名义产能有望达到115万吨，2023年考虑所有规划项目，期末硅料产能将接近200万吨。
今年上半年新投产的硅料产能有限，大部分新增产能(包括通威、新特、协鑫等)在下半年陆续投产，考虑3-6个月的爬坡周期，四季度硅料供给或许会迎来改善。但总量上看，2022年240GW装机对应硅料需求在83-85万吨上下，总供需比较紧张。
不过海外加息周期也存在需求的不确定性，大部分集中式光伏需要贷款，而加息将间接影响光伏电站的IRR，这也会导致部分集中式光伏延后建设，从而导致硅料降价。
再看明年，今年年底硅料产能可能达到115万吨，其中27万吨为颗粒硅。目前大部分厂商对颗粒硅的态度依然谨慎，协鑫自己有50GW硅片产能，约合17万吨颗粒硅需求，无法消化全部颗粒硅。中环、隆基可以接受少量颗粒硅掺杂。倘若颗粒硅被大家接受，可供应345GW左右的组件，超过广发证券预测的320GW需求，硅料价格将大幅下降。
综合来看，在硅料大热的情况下，凭着“充足”的产能新特能源上半年狂赚55-60亿。不仅如此，7月12日，双良节能与新特签订《多晶硅战略合作买卖协议书》，约定2023年至2030年双良节能向卖方采购多晶硅料合计20.19万吨，预计合同金额约584.70亿元。据不完全统计，自2021年以来，按合同签订日的硅料价格计算，新特能源与其他企业签订的合同金额超1200亿元，超高的合同金额，为新特能源后续的营收提供了一定的保障基础。需要注意的是，订单价格以月度议价方式确定，因此下半年随着其他硅料的投产，硅料价格或持续降价，在价格的持续下行下，新特能源的业绩也将受影响。
