铝产业链再迎重大利好！为解决同业竞争问题，A股“铝产业链市值一哥”中国铝业（总市值791.6亿元，位列铝产业链市值第一）迈出了入主云铝股份（总市值340.6亿元，位列铝产业链市值第三）的新步伐。
7月24日晚间，中国铝业、云铝股份相继发布公告称，为解决同业竞争问题，中国铝业拟以现金66.62亿元收购云铝股份19%的股权，交易完成后中国铝业将合计持有云铝股份29.10%的股权，中国铝业将成为云铝股份第一大股东，并将其纳入公司合并报表范围。
受此利好，7月25日早盘中国铝业、云铝股开盘后份纷纷高走，随后震荡下行，截至收盘中国铝业收涨1.77%，报收4.61元/股，云铝股份收涨2.71%，报收9.84元/股，7月26日早盘中国铝业继续高开，截止收盘报收4.62元/股，当日收涨0.22%，云铝股份26日微跌0.20%，收报9.82元/股。
厦门大学中国能源研究院院长林伯强在接受《华夏时报》记者采访时表示：“中国铝业属于铝产业链中市值中最大的企业，云铝股份的市值也不少，此次收购完成后将进一步提升中国铝业的行业集中度，同时也能进一步提升中国铝业在国际市场上的行业竞争力。”
IPG中国首席经济学家柏文喜也在接受《华夏时报》记者采访时表示，ESG是企业和公民的社会责任，作为央企以及高污染行业，此次收购完成后将提高中国铝业在绿色铝产能的占比，同时也有利于整合铝土矿供应，降低行业内同业竞争，提升和改善铝行业的经营业绩。
曾承诺五年内解决同业竞争问题
对于此次收购的目的，中国铝业表示，本次收购将进一步解决公司与云铝股份的同业竞争问题，有效减少公司的日常关联交易，云铝股份并入公司后将有利于提升公司的盈利能力和行业地位，依托云铝股份在清洁能源上的优势，更好的发挥公司与云铝股份在业务和管理上的协同性，实现铝产业链一体化、集中化管理，为公司投资带来可持续的回报。
从产业规模来看，截止2021年末，中国铝业的氧化铝产量达1623万吨，电解铝的产量为386万吨，公司氧化铝、高纯铝产能分别位居全球第一、原铝产能位居全球第二；而云铝股份的铝产业规模也同样不俗，公司拥有305万吨的电解液产能，具备铝用阳极炭素产能80万吨，2021年年产氧化铝136.7万吨。
公告显示，中国铝业与云铝股份在氢氧化铝、电解铝方面存在同业竞争关系。穿透股权结构，中国铝业和云铝股份同受中铝集团控制，中铝集团分别为中国铝业和云铝股份的直接控股股东和间接控股股东。云铝股份7月24日在投资者互动平台表示，为解决同业竞争问题，中铝集团早在2018年12月就出具了《关于避免与云南铝业股份有限公司同业竞争的承诺函》，称将在2019年内开始筹划同业竞争业务整合工作，并承诺在五年内解决同业竞争问题。
“同业竞争是指，同一个实际控制人旗下的两个以上业务板块存在业务交叉并购而形成的竞争关系，由此会造成相互之间的自相残杀。中国铝业承诺解决同业竞争一方面是为了维护自身利益，解决旗下公司之间相互竞争的问题，另外也是为了符合资本市场关于消除同业竞争的合规要求。”IPG中国首席经济学家柏文喜在接受《华夏时报》记者采访时表示。
柏文喜进一步表示，今年以来，受需求下降的影响铝材料价格震荡下挫，中国铝业成为云铝股份第一大股东后，将有利于整合铝土矿供应，提升和改善央企所属铝行业的经营业绩，能够起到维护市场秩序和防止行业继续下行的作用。
对于此次收购的影响，上海有色网大数据部总监刘小磊在接受媒体采访时则表示，此次股权转让更像是中国铝产业的资源整合，短期看对市场的影响不大。
对于此次收购能否解决中国铝业同业竞争问题，林伯强也对《华夏时报》记者表示，此次收购更多的是在于提高中国铝业在国际市场上的竞争力，单从国内市场来看意义不是很大。
两大铝业龙头企业业绩表现均不俗
事实上，同属于中铝集团控股的中国铝业和云铝股份，在A股上市以来业绩表现均不俗。
资料显示，中国铝业主营业务为铝土矿资源的勘探开采，氧化铝、原铝、铝合金、炭素生产销售以及发电业务、煤炭资源的勘探开采业务等，公司于2007年在上海交易所主板上市。
财务数据显示，自上市以来中国铝业的业绩一直稳步增长。2021年受益于氧化铝、电解铝价格的上涨，中国铝业实现营业收入2697.48亿元，同比增长45.03%，实现归母净利润50.8亿元，同比增长5.65倍。
步入2022年，中国铝业业绩继续保持增长，今年一季度实现营业收入、归母净利润分别约为756.2亿元、15.75亿元，同比分别增长43.62%、60.52%。
而云铝股份的盈利能力同样不俗，公司自1998年在A股上市以来其营收一直保持在较高水平。其中今年一季度实现营业收入、归母净利润分别约为109亿元、11.24亿元，同比分别增长7.78%、64.86%。二级市场方面，截止7月26日收盘，云铝股份的股价报9.82元/股，总市值340.6亿元。
对于此次收购，中国铝业也表示，近年来云铝股份业绩良好，公司收购云铝股份有利于优化公司财务指标，进一步提升公司的行业地位和盈利能力，同时依托云铝股份在清洁能源上的优势提高公司在绿色铝产能的占比，促进双方彼此长处的发挥，协同发展。
