世事难料，硅料价格亦然。
如果没有2月底爆发的俄乌冲突，硅料价格应该不会一路涨得如此顺利；如果俄乌冲突不是持续半年仍看不到停火的希望，全球各国的新能源政策就不会一再变得更坚挺，光伏装机量就不会在高价硅料面前仍如此火爆，硅料价格大概也很难突破300元大关。
然而，这些都是如果！按照年初时的预期，今年硅料价格将在产能、产量和装机量之间出现紧平衡。事实上是，至今为止，紧平衡变成了紧缺，硅料价格一路飙涨，已经站在了300元档口！
而当硅料价格展商300元档口之际，三天内全球传来四大重磅利好，高价硅料又将续命！
产业链出现分化
高价硅料和政策装机的背景下，产业链出现的最大变化，就是分化。
首先是利润分配的分化。有报道称，光伏全产业链60%（的利润）都被硅料赚走了。硅料厂通威2022年上半年归属于上市公司股东的净利润预计120亿~125亿元，同比增长304.62%~321.48%；大全能源上半年归净利润为94亿~96亿元，同比增长335.03%~344.28%。
而下游的隆基、天合、晶澳等差距立现：隆基上半年预计归母净利润63亿~66亿元，仅同比增长26%~32%；天合归母净利润为 11.4亿~13.95亿元，同比增加 61.69%~97.62%；晶澳预计为16 – 18亿元，同比增长124% – 152%。此外，做电池的爱旭营收增长133%，并实现扭亏为盈。
再下游的EPC公司，如芯能科技、晶科科技、能辉电力等，至今仍为公布上半年业绩报告或预报。
其次是经营的分化。上半年由于硅料价格一路涨，组件的最新报价已经站稳2元。从电站投资来说，这一价格已经让很多地面电站投资望而却步，目前能继续的光伏项目大多集中在国家风光大基地、工商业分布式光伏和部分有地方补贴的项目，还有对组件价格相对不太敏感的部分户用光伏项目。这直接导致很多投资商、电站开发商、EPC面临项目短缺。
从产能分布来说，目前在高价硅料下能维持运营的大多是头部一线企业，在央国企招标中有品牌优势；其次是长期布局海外业务的企业，高价下欧美的光伏项目仍能继续；大多数以国内市场为主营的组件企业，正面临买不到合适价格的硅片、电池的尴尬。本月初一度传出的部分组件厂停产、限产传闻，媒体分析称多为二、三线企业。
硅料涨价，何时是个头？
2022年硅料涨价以来，仅出现过两次价格持平未涨，从未跌过。第一次能阻止硅料价格上涨的是五一假期，这一次便是本周，硅料分会的解释是“无成交”。
但本次硅料未如期继续上涨还有一个很重要的背景：根据硅业分会统计，7月正是众多硅料企业停产检修之际，硅料产量仅为5.85万吨，环比减少5%共计6772吨，年内首次下降。7月硅料减量的产线主要来自新疆协鑫、新疆大全、东方希望、天宏瑞科、聚光硅业、洛阳中硅等。
理论上供应减少，硅料应该更为紧缺，如何就不涨了呢？
PV Infolink最新数据显示，单玻182和210尺寸组件最高价均突破2元/W，分别达到2.05元/W和2元/W。而CPIA 2022上半年回顾与展望报告会上，来自西北地区的设计院专家指出，在甘肃集中式地面电站对应的组件价格不能超过1.9元，否则就会亏本！
看来，没有成交的另一背景大概就是，这么高的硅料价格，真的吓退了需求侧的热情，即便风光大基地和海外订单仍在，但硅业分会统计的价格来自几家主要硅料制造商每周一次的招投标价格，也就是说是“散单”的价格，硅料长单的价格是根据“散单”的价格和锁量不锁价合同而定。硅业分会所称的“没有成交”，从另一层面说明：散单没了！
但即便长单还在，风光大基地的项目仍将继续，海外需求依然看好，国内的“政策性项目刚需”也有点绷不住了。有报道称，CPIA王勃华透露，工信部已在牵头有关部门协调（硅料涨价），希望能一定程度上缓解产业链失衡的问题。
7月即过，下半场将高潮
7月已到尾声，各硅料厂商的检修也将结束，8月起硅料产量将迎来新一轮冲刺。有分析预计国内8月份多晶硅产量将略高于预期，增量主要集中在新疆协鑫和东方希望的复产增量，以及乐山协鑫、包头新特、内蒙古通威二期、青海丽豪、内蒙古东立等的扩产增量，共计约1.1万吨，扣除1-2家企业检修的减产量后，8月国内产量环比将有13%左右的增幅，供应链将首次超过6万吨。
根据硅业分会的统计：截止21年底中国硅料产能为52万吨。22 年Q1新增 8 万吨，Q2 新增约12万吨，Q3 预计新增 5 万吨，Q4 预计新增30万吨以上。如此分析预期，2022全年国内能用于当年组件生产的硅料产量约为70万吨，加上去年留下的约8万吨，进口硅料不到10万吨，2022年总的可转化为组件的硅料供应量为85 - 90万吨。
而万吨硅料对应的组件已接近4GW，特别是隆基最新一次硅片报价中已经出现了155um厚度，而中环更早。因此预期2022年可供组件量将达到330GW，对应于270GW+ 的全球新增装机量；扣除物流衔接、安全库存、市场供需紧平衡等因素，预期全年组件出货量在290GW左右，对应240 – 250GW新增装机。
由于考虑到组件产量已经有10 – 15%的富余量，接下来硅料价格的走势可能还会攀升，但不知道是涨幅有限，还是冲击更高？而一旦进入四季度，大量新产能面临释放之际，各家硅料厂可能会考虑降价，尽早出清库存。
而一旦到了2023年，扩产规划更多：宝丰、润阳和晶诺总计约20万吨，永祥 12 万吨、大全10万吨、亚洲硅业三期4万吨、合盛硅业约10万吨，总计150 - 160万吨，加上按照目前规划可能会在23年投入的其它项目，2023年硅料过剩已经成定局。
