尽管多晶硅料价格正处于300元关口，尽管多晶硅的供应仍极其紧张，甚至是短缺，二线企业已经很难买到合适价格的硅料、硅片、电池，但多晶硅的产能过剩已经被硅料看空一方关注。
很多分析认为，从2023年起，全球硅料产能将出现全面过剩！
2022年多晶硅料会过剩吗？
笔者预计：2022年总的可转化为组件的硅料供应量为85 - 90万吨……预期2022年可供组件量将达到330GW，对应于270GW+ 的全球新增装机量；扣除物流衔接、安全库存、市场供需紧平衡等因素，预期全年组件出货量在290GW左右，对应240 – 250GW新增装机。
这一预期，是在全部供应转化成装机的前提下计算出的新增光伏装机量，当没有过剩时，硅料价格仍旧将坚挺；而一旦硅料价格有所回落，被高价抑制的散单需求和社会面装机需求将立刻复活，所以硅料供需或将在一段时间内处于紧平衡状态，即便四季度会释放出30万吨的硅料新产能。
当然，在市场供需紧平衡的过程中，如果有中间商囤货，有制造环节不舍得出货，也可能会影响价格的波动幅度。总之2022年硅料供应可能一直紧张，四季度才会有所缓解。
2023年多晶硅料会过剩吗？
2022年底将实现107万吨硅料产能，海外10万吨总计117万吨产能。2023年的新增硅料产能（宝丰、润阳和晶诺总计约20万吨，永祥 12 万吨、大全10万吨、亚洲硅业三期4万吨、合盛硅业约10万吨，加上其它未被统计的）预计在60万吨，可折现成20万吨的产量，因此全年可用于组件生产的硅料大概在135万吨。
尽管从光伏商业化后直到2017年全球才实现第一个“百吉瓦”年出货量，但2020年全球组件出货量便达到150GW，2021年组件出货量就已达到193GW，接近第二个“百吉瓦”；到2022年就已经陆续有晶科、天合、晶澳、通威陆续宣布自家累计出货量超过“百吉瓦”，按照目前的增长趋势，2022年全球光伏组件出货量更有望实现第三个“百吉瓦”，2023年实现第四个“百吉瓦”，已经在赶来的路上。
因此，我们预计2023年全球光伏硅料可供量和组件出货量之间，将出现一个相对宽松的供需平衡状态，可供应量约135万吨/525GW，出货需求量乐观预期约420GW，供需比大概在1.25左右。这样的供需比，大概是最好的供需平衡状态，既能推动硅料价格下降，又不会出现严重过剩和由此带来的暴跌，更不会让上下游产业链陷入断崖式降价的市场混乱。
2025年多晶硅料会过剩吗？
中国有色金属工业协会硅业分会副秘书长马海天在《多晶硅市场发展回顾与展望》报告中预测，2025年，多晶硅料产能可达300万吨，能对应1200GW组件产量。每年超过1200 GW的组件供应，将对应1000 GW（1太瓦）的年新增光伏装机，而仅仅几个月前，全球光伏累计装机才刚刚突破1TW大关！
不过，近日澳大利亚新南威尔士大学 (UNSW) 基于国际光伏技术路线图(ITRPV) 中的广泛电气化情景，假设到2050年光伏将覆盖全球约69%的一次能源需求，实现广泛电气化需要，研究结果认为：“到2030 年，光伏年新增装机将增加到当前的7-15倍，即每年新增1400GW光伏发电；而按照25 - 35%的年增长率计算，到2050年，要实现63.4 TW的光伏总装机量，相当于在未来29年年均新增2.16太瓦，2050年当年将新增4.5太瓦光伏。
按照新南而威尔士大学的研究，该增长趋势下2025年的组件出货量可能会到700GW左右。按照硅业分会的报告，在2025年底硅料产能将达到300万吨，当年硅料可用产量预期在235万吨，对应960GW的组件产量，供应/需求比约为1.35，如此2025年的硅料产能将出现非常宽松的供需平衡状态，属于轻度过剩。
这样的宽松平衡状态，或在2024年便已出现，有利于多晶硅料的价格下跌，到2025年成为轻度过剩，多晶硅价格将到达合理的利润平衡点，通常认为大概在70元/kg左右。
结论：未来三年的需求平衡
根据以上的分析，可以认为2022年硅料供需为极其短缺状态，2023年供需平衡将大大缓解，此后硅料供应将出现相对宽松，2024年将出现供需宽平衡，到2025年则会出现轻度过剩的状态。而如果光伏装机速度适当放缓，硅料的过剩或更早出现。
