自2021年下半年起，国际LNG市场受欧洲储气库注气需求、亚洲需求回升以及地缘政治不确定性影响，价格持续上升。原先短暂的买方市场已经完全转向卖方市场。俄乌冲突爆发后，国际LNG市场进一步受到冲击，不仅在价格上出现了明显上涨趋势、价格波动幅度加大，而且供需格局和供需关系均受到重大影响，LNG贸易流向、国际LNG运力分配也有所调整。
特点一：三大市场价格高位波动
上半年，国际天然气（LNG）现货价格呈现高位震荡态势，TTF、JKM、HH平均价格分别为32.36、29.25和6.02美元/百万英热。尽管2021年供暖季将结束时，国际LNG现货价格一度出现下行趋势。但受俄乌冲突影响，欧洲TTF价格、亚太JKM价格均快速上涨。其中TTF价格从2月23日的29.45美元/百万英热上涨至3月7日的72.26美元/百万英热，涨幅约145%；JKM价格快速从2月23日的27.85美元/百万英热上涨至3月7日的84.76美元/百万英热，涨幅约204%。7月初，因北溪1号线涡轮机事件影响俄气供应稳定性等原因，TTF涨至44美元/百万英热，JKM也达到39美元/百万英热。
4月以后，TTF和JKM价格虽有下降，但依然围绕30美元/百万英热的水平高位波动，平均价格较2021年同期（4—6月）分别上涨约168%、264%。
此外美国HH价格受电煤等能源价格上升影响，在供应难以快速增加的形势下，上半年价格也从年初的3.82美元/百万英热上升到最高9.29美元/百万英热（6月8日），上涨约143%。近期回落至8美元/百万英热左右。
快速上涨的天然气/LNG价格，体现了LNG在贸易市场上的供不应求。在现货价格高位剧烈波动的情况下，不仅新的长协难以达成，而且导致中短期合同与油价挂钩的斜率明显上升，近3年的中短期合同价格斜率在18%—20%左右，明显高于等热值油价。
特点二：LNG国际贸易跨盆地交易减少
按运输范围分，国际LNG市场范围大致可分为大西洋盆地和太平洋盆地。两大盆地的LNG供需并不均衡。2021年，大西洋盆地供应LNG约1.47亿吨，消费LNG约9800万吨；太平洋盆地供应LNG约1.52亿吨，消费LNG约2.77吨。大西洋盆地的资源流入太平洋盆地约5000万吨，其余太平洋盆地的需求部分（约7000万吨）由中东地区的供应予以平衡。因此总体来看，国际LNG贸易的流向主要以大西洋盆地LNG流入太平洋盆地为主。
去年下半年以来，欧洲国家为满足供暖季需要，开始增加LNG进口，俄乌冲突爆发后，欧洲为替代管道气供应，进一步增加了LNG进口量。2022年上半年，欧洲共进口LNG6400万吨，同比上升52.49%，月均进口量达到1067万吨。其中约有1800万吨LNG（占增量的81%）来自美国西海岸的LNG项目。
欧洲需求的变化导致2022年上半年大西洋盆地对亚太地区的出口减少43%，盆地内贸易量同比上升41%。
特点三：运输需求减少，国际LNG船吨海里数降低
美国LNG到东北亚航程约为1万—1.5万海里（视不同航线），而到欧洲航程只有约5000海里，二者相差约5000—1万海里。由于跨盆地贸易量下降，对LNG运输船的需求也明显降低。今年上半年，全球LNG贸易吨海里数约为8464亿吨海里，同比下降约2.3%。美国由于LNG出口由亚洲转向欧洲，第二季度累计数为1157亿吨海里，环比下降16.23%，同比下降15.62%。虽然对运力的需求有所下降，但在大西洋盆地，由于需求增加，其船租不降反升，甚至超过了太平洋盆地的运输价格，而在3月之前，太平洋盆地的LNG运输价格略高于大西洋盆地。
特点四：亚洲市场现货交易价格低于欧洲市场
亚太盆地为引进大西洋盆地内的LNG供应量，除运费相对较高外，还要支付一些额外的设施空置费用，导致长期存在“亚洲溢价”，东北亚天然气价格指数JKM长期略高于欧洲天然气价格指数TTF（NBP）。
2021年12月开始，由于欧洲低库存和较冷天气等原因导致JKM价格与TTF价格倒挂。俄乌冲突后，两者倒挂幅度有所扩大。
2022年一季度TTF平均价格较JKM高1.57美元/百万英热，约4.7%；二季度TTF平均价格较JKM高4.66美元/百万英热，约14.8%，差价幅度扩大了10个百分点。
特点五：国际LNG长期合同执行困难
由于国际LNG现货价格居高不下，相对而言，与油价挂钩的长协和与美国HH价格挂钩的长协LNG资源就显得“物美价廉”。部分国际资源商面对现货市场转运能带来的巨大套利，放弃了部分长协的承诺，而追逐高额利润。
例如意大利国际油气公司Eni和国际资源商Gunvor原先与巴基斯坦签订有长期供应协议，但是面对高涨的LNG现货价格以及较低的违约成本，两家供应商从去年10月至今年6月已经取消了超过12船LNG，导致巴基斯坦只能通过高价去采购现货来弥补国内供应缺口。
我国买家也不同程度地遭遇合同减量，或被卖方根据市场行情进行“安排”。不仅卖方行使合同下浮量，而且买方的增量权，包括合同量渐增机制与买方上浮量都遭到拒绝。同时卖方还以设施维修为借口减少供应量，并尽可能减少单船供货量和卸载量。特别是掌握运输的卖方在船期安排中利用窗口期选择最合适的卸货时间，提高利润。
特点六：欧洲公司开始寻求长期合约
受欧盟反垄断法的限制，欧洲燃气公司无论是在购气合同还是基础设施加工处理协议方面，通常不倾向于签署长期合同。但受管道气供应不确定的影响，欧洲也开始寻求长期购气合同。2022年3月25日，欧盟委员会和美国发表关于欧洲能源安全的联合声明，支持签署长期购气合同，并通过长期合同支持美国的液化设施和欧洲接收站等基础设施进行最终投资决策。2022年上半年，欧洲买家签署的15年以上LNG长期合同总量达到1644万吨/年，其中来自美国长期合同总量为1425万吨/年。但受美国项目建设时间限制，这些合同的供气时间均要到2026年才能开始供应。
（文/尚一韬 谢治国 陈文冠华，北京燃气集团LNG业务部，中国石油报 ）
