在尝到高纯晶硅量利大增的甜头后，通威股份（SH：600438）继续大手笔扩建产能。昨日公司公告称，拟在保山市、包头市分别投资年产20万吨高纯晶硅及配套项目，两个项目投资金额均为140亿元，预计2024年内竣工投产。
值得注意，通威股份目前高纯晶硅年产能23万吨，加上已有和最新规划产能，2024年公司预计将形成75万吨硅料产能，这一数字已然超过2021年国内硅料总产能（51.9万吨）。
支撑通威股份产能建设“狂奔”的背后，自然是来自其晶硅销售带来的高利润。上半年公司实现净利润122.24亿元，同比增长312.17%。公司人士对财联社记者表示，公司在硅料领域有多年生产经验，在生产工艺、成本控制，以及产品品质上都积累有领先业内的优势。
国内市占率近30%
财报显示，今年上半年，通威股份实现营业收入603.39亿元，同比增长127.16%，归属于上市公司净利润122.24亿元，同比增长312.17%。
上半年，通威股份坐稳国内硅料“老大”位置，高纯晶硅实现量利大增。据CPIA统计，今年1-6月我国多晶硅产量约36.5万吨，产量较同期增长53.4%。其中，通威股份上半年产能利用率达到119.28%，实现高纯晶硅产量10.73万吨，同比增长112.15%，国内市占率近30%。
财报中还披露了公司在N型电池片方面的最新规划，将新增建设8.5GWTOPCon电池产线，预计将于2022年底建成投产。
与此同时，公司HJT电池最高研发效率已达到25.67%（ISFH认证），替代银的金属化技术亦取得重要阶段性成果，公司还将持续围绕HJT电池提效降本开展系列技术攻关。此外，公司还全面展开了对全背接触电池、钙钛矿/硅叠层电池等前沿技术的研究与开发。
值得注意的是，作为目前国内硅料生产龙头，通威股份还有进一步扩张计划。公告显示，公司拟在保山市、包头市分别投资年产20万吨高纯晶硅及配套项目，两个项目投资金额均为140亿元，预计2024年内竣工投产。
财联社记者注意到，据前期公告显示，公司目前已建成和规划产能合计35万吨，加上此次披露新增产能，2024年公司硅料产能预计翻倍。
在销售方面，为保障产销的长期稳定，近年来公司与下游硅片企业开展长单销售合作，硅料长单锁量不锁价，价格随行就市，下游客户包括隆基、美科、高景、宇泽、双良等。
硅料毛利下滑风险或降至
通威股份在产能扩张的道路上一路狂奔，不过硅料价格即将见顶却也是业内共识。
财联社记者注意到，在对项目效益的预测上，通威股份并不谦虚。在两项投资公告中，公司以硅业分会最近一日（2022年8月17日）公布的国内单晶致密料成交均价30.32万元/吨（含税）测算，本次20万吨高纯晶硅项目投产后，预计将实现营业收入约537亿元/年（不含税）。
若以此计算，仅包头和保山两个项目建成投产后，就能实现营收合计1074亿元。2021年，公司高纯晶硅及化工业务毛利率为66.69%。
不过，有业内人士指出，以现状预测未来收益过于乐观。在上下游供需失衡的影响下，硅料环节攫取产业链高额利润，毛利率远高于下游，并因此吸引大量投资介入，规划年产能普遍在10万吨以上。
正是在行业新玩家不断涌入之下，此轮产业链“拥硅为王”也显现出谢幕的预兆。据硅业分会统计，2023年末硅料供应量合计将达到156万吨，折合光伏产量600GW。在硅料供应平衡后，带来的影响必然是价格的回落。
此前，有业内人士表示担忧，一旦硅料过剩不得不停产之际，此前数十亿元乃至百亿的投资是否会变成泡沫？通威股份方面对财联社记者表示，对硅料价格或者过剩情况不好作出判断。
不过，此前有同业公司就表示，“随着多晶硅市场价格的波动，公司产品的毛利率波动较大，若未来行业供求关系发生不利变化，多晶硅市场价格下降，主营业务毛利率存在下降的风险。同时，主要原材料（工业硅粉）和能源（电力）价格发生向上波动，也会对公司主营业务毛利率形成负面影响。”
显然，对通威股份而言，该风险同样存在。
