（公众号hxny3060）获悉，8月22日，恒逸石化股份有限公司（以下简称“恒逸石化”，SZ：000703）发布半年报。2022年上半年，公司实现营业总收入798.05亿，同比增长30.56%；归母净利润18.13亿，同比下降18.01%。
在恒逸石化财报披露的核心财务数据中，除了营收有同比增长之外，其余均出现不同程度的下跌，凸显出公司经营层面遇到的困难。其中，净利润和经营活动产生的现金流净额数据跌幅相对突出。
从经营活动产生的现金流量净额来看，当期数据为-57.86亿，上年同期为17.33亿，同比减少433.85%，主要系油价上涨带动原料及产成品价格上涨，且聚酯库存量增加，存货价值增加。
从归母净利润来看，这是恒逸石化近三年来首次出现“增收不增利”的情况，也是三年最差的成绩单。恒逸石化2020年上半年到2022年上半年归母净利润分别为19.11亿、22.12亿、18.13亿，同比增长49.64%、15.76%、-18.01%。
此外，恒逸石化在负债方面依然压力巨大。财报显示，2018年至2021年，公司总负债分别为373.58亿、562.11亿、619.68亿、726.09亿，资产负债率分别为63%、65.5%、67.17%、67.72%。截至2022年上半年，总负债756.19亿，同比增加3.93%。
（公众号hxny3060）注意到，对此恒逸石化已进行相关补救，仅今年7月份，其就发布了两则公告：
7月19日，恒逸石化发布公告称，公司拟公开发行可转换公司债券，募集资金总额为人民币30亿元，初始转股价格为10.5元/股。
7月28日，恒逸石化又发布公告称：拟使用不超15亿闲置募集资金暂补流动资金，用于与公司主营业务相关的经营活动。
恒逸石化的资金流紧张，负债高涨，和其大规模扩张有关。
恒逸石化从2017年开始实施扩张战略，总资产规模从2017年末的358.03亿增至2021年末的1055.17亿，三年增长了约2.95倍。从产品营收来看，炼油产品2021年上半年的营业收入为103.73亿，占总营收的16.97%，到2022年上半年的营业收入上升为211.49 亿，占总营收的26.49%。
在恒逸石化大举扩张进程中，最为瞩目的当属恒逸文莱总投资150亿美元的PMB石化项目。公开信息显示，该项目是迄今为止文莱最大的外国直接投资项目，一期投资34.50亿美元、二期投资100亿美元，恒逸石化持有该项目70%的股份。
得益于整个东南亚市场炼油裂解差价扩大，该项目在今年上半年为恒逸石化带来了26.1亿元的净利润，在所有子公司中名列第一。
据悉，文莱炼化项目一期主要包括汽油、柴油、航空煤油等成品油及PX、苯等化工品，产品种类丰富。该项目为原油加工能力800万吨/年，根据市场行情炼厂负荷可提升至110%及以上。
8月12日，恒逸石化在互动平台表示，文莱炼化项目二期已获得文莱政府的初步审批函，目前资金出境尚需中国国家相关部门批准。根据项目规划，目前正在有序开展围堤吹填施工等工作。目前，文莱炼化项目二期各项工作均有序推进。
8月24日收盘，恒逸石化报8.93元/股，跌幅7.37%，总市值327.4亿。其股价相比今年6月15日最高12.38元/股，下降近三成。
