公司最新披露的业绩报告显示，二季度实现营业收入87.3亿元，环比下降8.7%，同期净亏损高达6.41亿元，同比亏损幅度扩大至172.2%。
业绩显著下滑的同时，理想汽车的“私募金主”以清仓离场方式高调走人。
作为新能源赛道的龙头股，为何遭到了资本的抛弃？这恐怕是新能源车企需要反思的。
卖一辆亏两万
理想汽车二季度财报中，有些同比数据都非常漂亮。
营收87.3亿元，同比增长73.3%；总计交付28687辆理想ONE，同比增长63.2%。
通常投资者观察同比数据升跌，并判断是否符合预期，之后决定下一步投资动作。
但在理想汽车的投资决策中，恐怕要做更深一层的数据换算。
结合之前的披露数据：今年上半年交付6万辆理想ONE，同期经营亏损高达13.92亿元。
换言之，这家明星公司生产的每辆车相当于产生超过2万元的亏损额，即卖一辆亏两万的局面，而2021年同期这个每卖一辆车产生的亏损额“仅”有一万多元。
二季度成为一个关键节点。
公司今年一季度净亏损在1090万元，到了今年二季度净亏损抬升至至6.41亿元。至此，市场预期的理想汽车盈亏平衡沦为“空想”。
实际上，二季度理想汽车的投入相当大，单个季度营业费用高达28.6亿元，环比增加3亿元规模。
有投资机构尖锐地指出，理想汽车零部件供应商超过80%分布在长三角，且其中大部分位于上海、苏州昆山，疫情的反弹和供应链的波动对公司二季度销量带来挑战，呈现同比上升、环比下降态势。
如此“摆烂”的业绩，依然有券商机构为其唱多。
有机构认为，理想核心优势在于，细节定义产品的车型定位（家庭/增换购用户）、以及成本控制/经营效率。如果理想可以破圈在一个全新的用户画像层上验证车型走量能力，那公司仍是中长期向上预期差最大的新势力之一。
高瓴资本的“闪躲”
理想汽车的投资前景，不仅仅要看“过去式”的财报数据，也要看其背后资本的动向。
由于新能源赛道属于烧钱赛道，而且异常烧钱，大型资本的加持非常重要。
回到2020年7月理想汽车IPO之时，张磊执掌的高瓴资本认购了3333万股ADS，占理想汽车IPO公开发行股份的35%。
这个比例不言而喻，理想汽车融资运作的绝对主角，到哪都是C位。。
然而，高瓴资本对理想汽车更多是“操作”，而不像是深度价值投资人。
为何这样说？
高瓴资本曾经深度投资百济神州，2014年便开始重金扶持，直至今日依然是高瓴的头部重仓股票，还为这家公司进行投后赋能，在全球网络管理人才输送给百济神州。
相比之下，理想汽车在高瓴资本眼中，更多是“好股票”的形象。
一个例证就是，2020年--理想汽车IPO之年，当年四季度末高瓴就已经清仓。
时隔一年之后，2021年四季度末高瓴资本再次抄底理想汽车股票，更将其增持至高瓴美股持仓组合的前十大标的行列。
然而，资本是无情的，理想汽车再次被抛弃。
当市场以为高瓴资本重新认知理想汽车的价值之时，今年二季度末的美股数据再次“打脸”，高瓴资本选择了直接清盘理想汽车！
复盘不难发现，今年二季度理想汽车的股价涨幅接近50%，最终这家私募金主选择在高位卖出，之后市场很快得知理想汽车的尴尬业绩。
有一个疑问便出现了，高瓴清仓理想汽车是因为逢高出货，还是因为提前知道了后者业绩异动而离场？
或许二者兼有。
然而，高瓴资本在今年二季度持仓组合调整中，新进买入了特斯拉和晶科能源控股，并加仓大全新能源，并重申延续高瓴对新能源的长期投资逻辑。
可以肯定的是，理想汽车是不大可能去出席高瓴的长期投资盛宴了。
如果说，理想汽车二季度的糟糕业绩可以归因于疫情，那么其在三季度业绩的好坏是否还可以和疫情扯上关系呢？
