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自动驾驶失速 小鹏还在讲未来

   2022-08-26 互联网货源代理网480
核心提示:“蔚小理”在一个微妙的时刻陆续发布了财报,这一次是小鹏。随着华为、比亚迪等巨头在电动车领域不断发力,哪吒、零跑等二线新势力的产能持续爬坡,它们的

“蔚小理”在一个微妙的时刻陆续发布了财报,这一次是小鹏。

随着华为、比亚迪等巨头在电动车领域不断发力,哪吒、零跑等二线新势力的产能持续爬坡,它们的竞争环境愈发复杂。

8月23日晚间,小鹏汽车公布最新财报。数据显示,2022年Q2,小鹏汽车总收入为74.4亿元,同比增长98%,此前,彭博分析师的一致预期为72.9亿元,净亏损为19.4亿元,最终,小鹏汽车实际录得净亏损27亿元,相较于去年同期亏损扩大127%,并且,整体亏损幅度远超市场预期。

              

总体来看,这并不是一份合格的成绩单,不过,小鹏正面临无牌可打的窘境。此前,一向以自动驾驶为标榜的小鹏,在宁波撞人事故之后偃旗息鼓,此次业绩分析会上,官方提及的次数屈指可数。

与之相对的是,小鹏主动将焦点对准了超快充技术。事实上,就在财报发布前一周,小鹏汽车还专门举办了一个超级补能发布会,并推出了新一代S4超充桩。问题是,针对服务体系的微创新可能无法拯救小鹏的销量与估值,根据管理层预计,2022年Q2,小鹏总交付量在2.9万辆~3.1万辆。

这远低于彭博分析师预计的4.6万辆,甚至远低于Q2总计3.4万的交付量。受此影响,财报发布后,小鹏股价低开低走,盘中一度重挫13.4%,收盘最终报跌10.8%,对应的市值161亿美元。

小鹏整车毛利率降至9.1% Q3预计月销才1万辆

过去的这一个财季,对于小鹏汽车来说其实并不容易。

从芯片短缺到供应链断裂,这些负面影响全部叠加在一起,对小鹏的销量产生了巨大的冲击。数据显示,2022年Q2,小鹏汽车的总交付量为3.44万辆,同比增长98%,即便连续第四个季度斩获造车新势力的销量冠军,但在疫情最严重的4月份,小鹏交付量依然时隔7个月重新跌破1万大关。

对此,何小鹏在财报中表示,“2022年Q2,尽管疫情反复带来了前所未有的挑战,我们的交付量仍然保持了强劲的增长势头”。反应在收入上,2022年Q2,小鹏汽车的总收入同步增长98%至74.4亿元。其中,受价格上涨及产品结构的变化,小鹏整车销售收入达到69.4亿元,同比增长94%。

           

不同于主打高端车型的蔚来以及精于成本管控的理想,小鹏汽车的3款在售车型主要分布在30万以下的价格带,整车毛利率一直都是蔚小理三家中最低的,而疫情反复及上游原材料涨价所带来的影响,再度让这一数据雪上加霜,2022年Q2,小鹏汽车的毛利率环比下降1.3个百分点至10.9%。

更重要的是,作为小鹏旗下的高端车型,P7的销量占比已接近一半,却依然无法挽回这一颓势。2022年Q2,小鹏的整车毛利率仅为9.1%,而上个季度的数据为10.4%。同期,即便同样遭遇业绩爆雷,理想的整车毛利率仍录得21.2%,对应的单车毛利润为6.3万元,远高于小鹏的2.4万元。

本次业绩分析会上,何小鹏表示,小鹏汽车将主要采取两方面的措施来降低整车成本,其一,全面推进整车系统平台化以及一体化铸造技术等制造工艺,预计这一措施将在未来2~3年里面大幅降低成本。其二,依托于自研的电动化、智能化整车技术平台,进一步提高小鹏汽车的产品力。

这意味着,小鹏汽车将宝都压在了后续的产品升级上了。按照何小鹏的说法,从G9开始,小鹏汽车在电动化、智能化等方面将进入全新的阶段,与此同时,平台化的研发将进一步压缩整车成本。

对此,何小鹏进一步预计,2022年Q3,小鹏汽车的毛利率将整体回升至Q1的12.2%左右。

不过,对于整车的销量前景,小鹏汽车却并没有那么乐观。根据管理层在业绩分析会上给出的业绩指引,2022年Q3,小鹏汽车总交付量将在2.9万辆~3.1万辆,这将有可能成为小鹏汽车今年交付量最低的一个季度,对应的总收入指引区间为68亿元~72亿元,同比增长幅度为18.9%~25.9%。

事实上,从这份低于市场预期业绩指引也能看出,小鹏汽车对于现有车型销量的信心不足。此前,小鹏全系车型已经开始降价促销了。一名销售人员对电厂表示,整体优惠幅度在5000~13000,其中,P7优惠力度最大在8000~13000,但这依然无法缓解小鹏汽车现有车型销量疲软的局面。

数据显示,7月份,小鹏汽车总交付量为1.15万辆,环比下降25%,同比增长43%,并且,增速创下今年以来的新低,小鹏汽车也因此痛失销冠宝座。车型方面,小鹏P5受到的冲击最严重,单月交付量环比下降36%。对此,管理层也承认,随着竞争加剧,P5的销量很难有继续上升的空间。

小鹏加快上新节奏G9或难堪重任

对此,小鹏汽车给出的办法是加快新品上市节奏,G9无疑是小鹏汽车最重要的一枚棋子。

8月10日,小鹏汽车正式公布G9的内饰,并宣布新车进入盲订阶段。作为小鹏的第四款产品,这款依托于X-EEA 3.0架构打造的中大型SUV,整体尺寸为4891×1937×1680mm,轴距2998mm,早在2019年广州车展就已经亮相。何小鹏此次再度重申,这款车将是50万以内的最好的SUV。

            

根据官方公布的信息来看,小鹏G9在P7的设计上进行了优化,对比P7的家族式前脸及贯穿式日行灯设计,小鹏G9还在两侧新增了标示性设计,整体造型看起来更加大气。内饰方面,G9采用环抱式座舱,搭配三块液晶屏,其中,中控屏与副驾屏采用双联屏设计,内置高通8155座舱芯片。

动力方面,小鹏G9分为两驱单电机和四驱双电机版本,其中,单电机最大功率230kW,双电机最大功率405kW,CLTC续航里程为702公里,零百加速可达3秒级别,搭载800V高压Sic平台,充电5分钟可续航200公里,与此同时,G9采用前双叉臂/后五连杆式独立悬架,舒适性进一步提升。

按照何小鹏此前的说法,对比蔚来ES7、理想L9,小鹏G9 在产品力上没有明显短板。但从现有信息来看,小鹏G9也并未达到惊艳的地步,甚至在小鹏引以为傲的智能化领域,焦点仍然停留在硬件层面,比如,全车配备双Orin芯片及31个感知元件,包括两枚激光雷达,算力达到508TOPS。

本次业绩分析会上,何小鹏还进一步声称,G9将成为中大型SUV市场上最热销的车型。根据官方透露,从8月10日启动盲订24小时内,小鹏G9的订单量就已经突破2.2万。对比同类车型,理想L9启动预定72小时内订单超3万,问界M7发布72小时内订单突6万,小鹏G9的这一数据并不突出。

此前,小鹏G9已经做了一轮超前品鉴会,虽然这款新车至今未公布价格,但市场的普遍预期最终售价在35万元左右,本次分析会上,小鹏汽车方面表示,这款新车即将在本周成都国际车展上亮相,这意味着,小鹏G9届时将正式与蔚来ES7、问界M7、理想L9等核心车型同台竞技。

不过,G9也并不是小鹏的唯一筹码。何小鹏表示,小鹏汽车明年将各推出一款B级车和一款C级车,其中,这款B级车将对标特斯拉Model Y,与此同时,小鹏P7明年也将迎来中期改款。此外,2023年,小鹏汽车计划推出两个全新的平台,二者将在未来3~6年内共同推出至少6款新车。

“小鹏汽车已经进入到一个新的平台期”,何小鹏进一步补充道,现在已经可以非常清晰地看到,截至到2025年,小鹏的这两个平台均可以进行快速升级,并过渡到下一个电动化、智能化的时代。

           

具体到智能化领域,何小鹏表示,科技对于驾驶习惯的变革才刚刚开始,未来智能化将成为用户选车购车的重要标准。根据何小鹏透露,从2022年Q2开始,小鹏汽车将智能辅助驾驶软件升级为标配,截至Q2末,小鹏汽车高速NGP智能辅助驾驶功能在用户中的理论渗透率已经达到65%。

与此同时,何小鹏还表示,正如高速NGP之于小鹏P7一样,城市NGP也将成为小鹏G9的销量支撑。根据官方公布的NGP穿越广州CBD视频,在26公里、34个红绿灯的复杂路况中,小鹏NGP全程0接管并仅耗时46分钟,整体驾驶效率已接近新手水准,但小鹏至今仍未给出具体上线时间。

对于技术看点,小鹏汽车则主要聚焦在电动化领域。根据管理层透露,小鹏汽车推出的新一代超快充桩,功率将比主流的120千瓦快充桩高出4倍,并且,单桩成本将基本与上一代快充桩持平。对此,何小鹏表示,自营充电网络将进一步放大小鹏在电动化技术上的优势,形成难以复制的壁垒。

作为首款搭载800V高压SiC技术的量产车,小鹏G9通过S4超充桩可以实现5分钟续航200公里。据何小鹏介绍,G9及之后的所有车型将全面接入这一超快充体系,不过,据电厂了解,截至目前,小鹏G9只有高配车型支持S4超充桩,并且,小鹏汽车的新一代超快充补能体系才刚刚起步。

“超快充是高端车的入门要求”,按照何小鹏的规划,2022年,小鹏汽车将在G9订单排名前10的城市集中建设S4超快充站点,2023年,小鹏汽车将进一步在重点城市、核心高速沿线上提供S4超快充补能服务。2025年,小鹏汽车有望再建2000个超快充站,为车主打造常驻地3公里能源驿站。

问题是,这一切都在考验小鹏汽车的真实家底。截至Q2末,小鹏汽车账面现金及现金等价物、受限制现金、短期存款、短期投资和长期存款总计413.4亿元,2021年底,这一数据为435.4亿元。半年之内,减少了22亿元,更重要的是,小鹏汽车现阶段仍然处在持续亏损的状态。

2022年Q2,小鹏汽车的净亏损达27亿元,同比扩大127%,环比扩大59%。对此,小鹏方面表示,亏损扩大的主要原因是汇率变动,不过,倘若刨去汇率损失,其净亏损仍然达到17亿左右。

 
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