7月8日以来新能源行业指数下跌超13%。
近期融资资金罕见撤离新能源赛道。昨日融资盘净卖出电力设备行业资金高达6.48亿元。上周，融资资金净卖出电力设备行业资金高达22.22亿元，创近4个月净卖出额新高。
新能源热度在A股市场逐渐降温，在4.6万公里外的欧洲大陆正经历一场史无前例的能源危机。
欧洲能源危机发酵，巨头也顶不住了
法国、德国、英国的电价不断刷新历史纪录。
法国明年交付的基本负荷电价达到1130欧元/兆瓦时，相比去年同期涨幅超1000%。德国同类产品达到995欧元/兆瓦时，单周累计涨幅达70%，刷新历史。英国的远期电力价格从6月的242英镑/兆瓦时，飙升到1000英镑/兆瓦时。
欧盟轮值主席表示，近日将召集欧盟成员国能源部长举行紧急会议，聚焦欧盟当前面临的能源危机。
欧洲电力危机爆发，主要原因有两方面，首先需求激增，2022年夏季欧洲遭遇了史诗级的干旱、高温天气，用电加大；其次俄罗斯曾是欧洲传统能源的主要供给方，俄乌冲突以来俄罗斯对欧洲的天然气供应非常紧张。
法国能源巨头道达尔也顶不住了，宣布退出在俄项目。道达尔能源公司近日公告称，将位于俄罗斯的天然气项目Terneftegaz股份转让给俄罗斯的合资伙伴诺瓦泰克公司。道达尔是全球第四大天然气生产公司及第二大液化天然气运营商，其最新总市值约合人民币8636亿元，营收2.54万亿元，净利润2163亿元。
此次抛售的Terneftegaz公司，是俄罗斯天然气巨头—诺瓦泰克公司与道达尔合资成立，共同开发西伯利亚的一座天然气田。该陆上气田拥有约470亿立方米天然气和约1000万吨凝析油储量，诺瓦泰克公司、道达尔分别持股51%、49%。根据惯例条件，这笔股权转让交易预计将于2022年9月完成。
另外，公司还将逐步暂停在俄罗斯的其他商业活动，其中包括为俄罗斯市场生产石油的、天然气的资产，以及在俄罗斯的润滑油、电池等业务。
今年以来，包括壳牌、英国石油多家大型能源公司相继退出在俄罗斯投资，道达尔是唯一的一家尚未撤离俄罗斯的西方能源巨头。
煤炭业绩爆棚，股价回调
近期欧洲电力价格飙升，煤炭出现短缺、限购。
据央视财经报道，在波兰当地有380万个家庭依靠煤炭取暖。为保障今年冬天的供暖，很多人已经早早来到一家煤矿门口排长队买煤。波兰民众阿图尔说，他已经连续在车里睡了3个晚上，几天寸步不离，生怕买不上。
波兰每年的煤炭产量超过5000万吨，而进口的煤炭大部分来自俄罗斯。自俄乌冲突加剧以来，波兰早在4月份便开始对俄罗斯煤炭实施了禁运，如今波兰正面临着煤炭短缺和煤炭价格上涨等问题。
中信期货研究所分析师认为，全球煤炭价格大幅上涨的原因错综复杂，最近数十年全球“去煤化”趋势导致全球煤炭供应弹性下降，而疫情后需求爆发、极端天气、地缘冲突以及能源替代和联动等多重因素扰动下，共同导致了去年以来全球煤炭价格大幅上涨；除了能源价格大幅上涨之外，全球能源结构方面也出现了“去煤化”到“去煤化纠偏”的阶段性变化。
2021年以来，全球煤炭价格持续高位运行。
目前煤炭行业28家上市公司已发布2022年中报，其中27家企业实现净利润正增长。今年上半年，共有3家煤企上市公司归母净利润超百亿元，分别是中国神华、兖矿能源、中煤能源。其中，净利润最高的煤企为中国神华，营业收入1655.79亿元，净利润477.99亿元，净利润同比增长率54.08%。
山煤国际净利润同比增长率最高，营业收入211.55亿元，净利润53.11亿元，净利润同比增长率323.79%。
兖矿能源海外营收占比较高，在澳洲有煤矿，直接受益于海外煤炭价格上涨。兖矿能源上半年归母净利润为180.37亿元，同比增长198.54%，其中兖煤澳洲上半年净利润为80.33亿元，去年同期净亏损 6.38 亿元，同比增加86.71亿元，兖煤澳洲的平均销售价格上半年达到了314澳元/吨，同比增长234%。
今年煤炭ETF涨幅近40%，能源ETF涨幅超30%。近期四川气温下降降雨增多，电力供应紧张局势缓解，今天煤炭股集体下挫，煤炭ETF盘中跌超5%。
新能源赛道现降温潮，市场风格切换？
新能源赛道现降温潮，7月8日以来，新能源车、电池板块ETF开启下跌，光伏ETF横盘，传统能源、煤炭ETF领涨。
近期融资资金在净卖出新能源赛道股，今天煤炭股强势调整。
随着半年报披露进入尾声，前期热点赛道出现调整，市场又开始躁动起来，风格切换再度成为热议话题。
财通认为对于本轮的风格切换，可能有两种演变路径：
其一、增量博弈为假设，以“资产荒”、降息为催化剂，增量资金入场，对低估值蓝筹方向存在配置需求；其二、以存量博弈为核心逻辑催化，这种背景下的风格切换，往往伴随着前期强势板块的“大跌”。
风格切换从“有心无胆”到“有心有胆”，胆子还不够大，信心还不够足，信号需要增多，数据需要验证，本轮切换反反复复，不会一蹴而就，在犹豫中前行，在徘徊中切换。
目前来看，随着中报披露，新能源车和光伏两大赛道的标志性公司出现调整，让本来就有所浮动的筹码，再度出现不稳固现象，部分先行者优先选择获利了结，绝对收益者暂时观望，相对收益者暂时选择相对性价比方向进行配置。
切向何方？周期？大金融？大消费核心资产？财通按三类风格，给出三个策略：
1.“有心有胆，胆子小，有催化”：可关注“能源危机”背景下的油运、油气、电力、煤炭；“能源危机”的欧洲、美国信号，加上干旱高温，使得继俄乌冲突后，再迎外部催化剂；加上，上半年相关板块获得不错收益与持股体验，投资者“记忆犹新”。
2.“有心有胆，胆子大，信号渐强”：可关注把握对于大金融的机会，诚然，短期要看到地产、金融的数据出现大幅度改善难度短期难度较大，但积极的信号不容忽视。
3.“有心有胆，胆子大，看得长”的投资者：可关注大消费核心资产，特别是疫情复苏产业链；消费的复苏是缓慢的，渐进的；股价的表现亦不是一蹴而就的，短期耐得住寂寞，看得长。
