8月30日早间开盘，光伏逆变器相关公司集体走弱，微逆禾迈股份跌超12%、昱能科技一度跌近10%，阳光电源、固德威、锦浪科技、上能电气等也纷纷走低。
消息方面，龙头禾迈股份昨日大涨16%，盘后龙虎榜显示四家机构卖出。另外晚间公司正式披露中报，净利润同比增长157%。另一大龙固德威中报净利润同比下滑64.3%。
此外，有自媒体质疑部分逆变器公司存在造假事件也持续发酵。
自媒体质疑出口数据矛盾
据行业自媒体赶碳号8月29日文章称逆变器企业海外销售数据涉嫌造假。
其从巴西海关的数据分析称，国内逆变器龙头古瑞瓦特2021年在巴西只有13笔订单，按其同类产品相同重量的报关价格估算，价值约在130万美元左右。
然而，据古瑞瓦特的招股书介绍，其第一大和第五大客户均为巴西客户，2021年度共计达成7.3亿人民币的销售额，和估算的数据相比相差了70倍以上。
其表示，从目前可以公开查询到数据的38个国家的海关显示，古瑞瓦特共销售2397单，贸易总额为43,437,784美元，销售总额约为2.8亿元人民币，这不仅与公司在招股书上披露的海外销售收入24亿元大相径庭，同时还远低于公司披露的在巴西的销售额。
此外，从印度的海关数据来看，古瑞瓦特的官方口径为接近1GW，根据其出口到印度的产品型号和单价统计估算，每W售价约在0.18-0.35元人民币之间。1GW的出货则意味着1.8亿-3.5亿的销售额。对其2021年的印度海关提单贸易额进行汇总，约合1.08亿人民币，和这个数据仍存在一定差距。
文章同时还指出，逆变器公司中，固德威在38个已公布海关数据的国家中销售总额约为2.25亿元人民币，但官方口径为17亿元人民币；首航新能为2.6亿元人民币，但官方口径为16亿元人民币。
行业龙头净利润连续下滑，股价已翻倍
另一方面，行业龙头固德威昨日晚间公告称：2022上半年归母净利润为5462万元，同比下降64.3%，增速连续两个季度录得负值。
对此，也有券商分析师在社交平台发布了相关的质疑。
事实上，得益于下游光伏的高需求，逆变器公司年内的涨幅普遍较大，微逆龙头昱能科技、禾迈股份自年初以来累计涨幅超100%，板块内大多公司股价也均录得了正收益。
若以股价来排序，目前A股中的最高价股中，除了万年一哥贵州茅台，逆变器板块的禾迈科技、昱能科技目前分别占据着亚军和季军的位置。
受宏观局势影响，欧洲当下正面临能源危机，衍生了光伏需求。逆变器方面，据海关总署数据显示，7月逆变器出口金额环增23.0%，超市场预期，其中浙江江苏表现亮眼2022年7月逆变器出口金额8.78亿美元，同增118.0%，环增23.0%。1~7月累计出口40.37亿美元，累计同增58.5%。
招商证券指出，当前逆变器在欧洲市场处于极度短缺状态，同时传统能源价格的飙涨增强了欧洲市场的价格容忍度，二季度的逆变器大概率量利齐增。中长期看，全球这一轮能源危机可能会进一步刺激光伏发展的热情，2020年以来硅料、IGBT等核心供应链对行业形成制约，其供应在逐步缓和，预计行业有望保持快速增长，而逆变器等产品可能会有所加速。
另一方面，逆变器在光伏产业中寿命很短，更换频繁，故相关公司持续性较强。数据显示，光伏组件的寿命约为25年，但逆变器的质保期一般为5年，设计寿命一般10年左右。这就导致，除匹配某一市场的光伏新增装机以外，还有约占新增装机量10%左右的逆变器更新。
对此，行业龙头的阳光电源也在近期表示，下半年逆变器毛利率会比上半年有所提升。
中商产业研究院指出，2018年，国内出台“531”政策，大型电站项目规模骤减，国内企业开始向海外市场发力。在国内与海外市场共同的带动下，中国光伏逆变器产量不断突破新高，2020年达100.7GW，同比增长37%，预计2022年将增长至140GW。
行业细分方面，东方证券表示，微型逆变器凭借其在分布式市场中依靠其安全性、发电效率、可靠性以及灵活性等方面的优点叠加全球光伏组件级电力电子安全要求持续深化，微型逆变器于分布式光伏市场渗透率有望提升，预计2026年，微型逆变器年出货量有望达33GW。
