2022年上半年早已结束，但A股中报季才刚刚收官。
在光伏产业链中，从硅料、硅片、电池片组件、光伏制造设备到系统集成和应用，各个环节的上市公司均受益于行业高景气周期，业绩表现不俗。
最令人瞩目的则是光伏组件厂商的重新洗牌。晶科能源重登榜首，天合光能紧随其后，隆基绿能次之，其后分别为晶澳科技、阿特斯、东方日升。
其中隆基绿能的变化最为巨大，2020年和2021年，隆基绿能出货量一直稳居第一，这种情况在今年一季度产生了变化，降至第四。
今年上半年，单从组件出货量来说，晶科能源独占鳌头，但从净利润来说，东方日升的同比增长更为亮眼。半年报显示，东方日升净利润同比大增653.56%，一改之前一落再落的颓败之势。相较来说，隆基绿能虽然净利润很高，但是增长率却垫底，只有29.79%。
光伏组件排名的变化，也彰显着市场对这些光伏组件厂商的影响。国际形势风云变幻、政策不断推陈出新、产业各个环节的竞争已进入白热化……似乎都显示着今年的与众不同。
六大组件厂商角逐：隆基绿能稳胜
虽然光伏组件的半年报均非常出色，净利润均有提升，貌似是丰收之年，但这一切属于火中取栗。今年上半年，光伏中下游的环境算不得好，甚至几经震荡——
第一从去年底开始，新能源整体下调，集体走低。在大环境不景气的情况下，光伏组件统统处于低谷；
第二受国际环境影响。今年海外市场的一个重要变量是美国，从去年6月以来，美国发布了WRO(暂扣令)，对太阳能电池、组件产品延长征收201关税，对东南亚四国光伏产品开展反规避调查等；此外，印度也从今年二季度开始提高征收进口组件、电池产品关税，以减少进口并促进本地制造业。
双反+201+301，让中国光伏企业在美国的发展举步维艰。最近，美国ITC又开始正式对逆变器及其组件启动337调查。
双反税率：每年都要复审，各企业不相同，企业通过申诉可降低税率；
201关税：根据22年2月4日拜登最新政策，控制税率在15%，并于5-8年逐年降低；
301关税：按301条款规定征收25%，最近进展美国或有可能豁免301关税。
第三内部竞争激烈。外部环境逐步恶劣的情况下，光伏上游硅料的涨价让这种形势越发紧张，多晶硅价格今年以来的第26次上涨，仅半年左右的时间，硅料的价格较年初累计上涨超过三成。上游不断压价，下游的毛利率不断收缩。（戳链接：光伏赛道企业万象，外攻内卷）
从上图可以看出，除了晶科能源和阿特斯，其余的厂商均在净利润上升的情况下，毛利率有所下降，以隆基绿能降幅最大。
海外成主战场：晶科能源险胜
生存环境的恶劣让整个光伏中下游企业受困。但危机中亦有转机，地缘冲突导致能源格局变化的情况下，市场存在了很大的缺口，尤其是欧盟等西方国家。
目前，欧洲电力危机彻底引爆，法国、德国的情况尤为严峻。法国明年交付的基本负荷电价达到1130欧元/兆瓦时，历史上首次突破1000欧元大关，相比去年同期的涨幅超1000%；德国同类产品亦刷新历史纪录，达到995欧元/兆瓦时，单周累计涨幅达70%。
高企的电价让这片土地成为新能源发展的沃土，上半年，六大企业厂商的光伏组件均靠远销欧洲来支撑利润。根据中国光伏协会的数据，2022年上半年中国出口共计78.7GW光伏组件，其中42.4GW出口欧洲，同比增长137%，国内新增装机30.9GW，同比增长137.4%。
晶科能源上半年组件出货目的地情况显示，欧洲市场占比最高，中国、亚太和新兴市场区域均有较高贡献。
天合光能表示会积极把握海外储能需求快，速增长的市场机遇，充分发挥公司全球品牌渠道优势，在英国等重点市场实现规模化项目突破并持续出货；持续拓展海外优质户用储能客户并取得显著成效。
隆基绿能表示，上半年，美国市场受到WRO、反规避调查等影响，滞港仓储等费用增长较多；为应对变化，公司将销售重心转向欧洲等其他重要市场。
晶澳科技组件的海外出货量占比约67%。
阿特斯最早进入欧洲市场的国内太阳能光伏发电企业之一，2009年便在德国成立欧洲分公司。在欧洲市场拥有广泛的品牌知名度和美誉度。
东方日升表示公司境外收入占比较高，海外市场是公司收入重要的增长点。
目前，六大光伏组件厂商的业务范围都涉及欧洲大多数国家，甚至在未来规划中，扩张也是主要方向。
市场展望皆一体化：隆基绿能领先
除了主攻海外市场挽救利润，半年报中，多家厂商提到了对于今明两年全球组件需求的预测，认为光伏行业需求将保持高速增长。
天合光能判断称，2022年新增装机约280~300GW，欧洲因俄乌战争对光伏产品需求大增；预计2023年新增装机380~400GW之间，增幅在30%。
晶澳科技表示，从第三方数据看，明年行业需求在330GW到340GW左右，但公司认为还存在向上修正的可能，预计在350~400GW之间可能性较大，并希望市场占有率保持稳步增长。
晶科能源明确表示，垂直一体化能力是光伏企业参与未来竞争的必备能力。公司年初投产的16GW大尺寸TOPCon电池产能已于二季度满产，合肥二期8GW电池产能已投产，尖山二期11GW也在建设中。
龙头企业的业绩，往往能够成为行业风向标，而龙头们的表现，在某种程度上也支持着市场的信息。除了隆基绿能已率先完成一体化布局，其余光伏厂商均将一体化布局当做守擂的必要装备。
也不难理解，今年硅料24连涨，中下游成本极大地被压缩，掣肘于上游不如将产业做大。此前，通威早已打响一体化的第一枪，布局组件，拉低组件价格，光伏的斗争再次拉响，枪中没有子弹可站不住市场，而一体化，正是厂商们的弹药包。
赛道越来越拥挤，市场也越来越火爆。上半年，光伏组件企业几乎完成了去年一整年欧洲出货的“任务量”， 2021年欧洲市场从中国光伏企业进口40.9GW光伏组件。下半年，竞争只会更加激烈，需要三管齐下——左手是海外市场，右手是一体化布局，中间则是技术路线的布局。目前的技术方面，在天合光能、晶澳科技、晶科能源转型走向TOPCon时，隆基绿能选择了钙钛矿。
国际上局势纷争复杂，中美关系再度敏感等黑天鹅事件接踵而至，不确定因素影响下，拥有更强抗风险能力的企业终将胜出，稳扎稳打才能赢下这场硬仗。
